指数搭台,个股唱戏

2020-07-1316:18:28 发表评论 205 views

周五来了一次比较强有力的回调,受灾面比较大的是金融地产,其他板块整体还行。这种类型的回调,如果用技术分析、消息面分析,很容易得出一些模棱两可的结论,但是如果我们站在更高的维度去看,会坦然很多。

上周的夜报花了很大的篇幅在讨论这轮牛市背后的“推动力”——产业升级、科技创新需要长期慢牛来产生超强的融资能力,以此来为这些产业提供源源不断的资金。目前阶段,我们的金融体系还没有完全从原有的杠杆推动转向股权投资推动,因此,市场还是会处于自发的“疯牛”与监管层想要的“慢牛”之间跳动。而周五的回调,基本上就属于各种各样的泼冷水。

证监会将58家非法从事场外配资的平台及其运营机构的名单予以集中曝光,展示了打压场外配资的态度。银保监会表示部分资金违规流入股市房市,推高了资产泡沫,并且严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为。央妈则补刀,金融机构不能再回到过去大搞表外、以钱炒钱。

周五的减持信息中,则有社保基金减持人保和大基金减持科技股的消息。不管是直接表态还是直接在二级市场中卖出,监管层都不太愿意15年的剧本再上演一次,90度角的上涨除了能刺激散户们的神经,并不利于市场长期真正健康的发展。

除了泼冷水外,监管层也一直致力于市场的净化,广发证券因为康美药业的造假事件遭受严重处罚,暂停6个月保荐资格,暂不受理债券承销文件12个月。对于财务造假、欺诈上市的从重从严处罚是推动慢牛的另外一只手,只有市场越来越健康,才会吸引更多长线资金进入,才会有利于市场的长期走牛。

周五主杀的是金融地产这样的权重,而这类股票主要杀伤的是指数,对于芯片、5g、新能源这类的股票并没有特别大的影响,有生力量还是在不断集聚。因此,指数保持温和上涨,部分板块保持活力甚至轻微的泡沫依然是未来的主线。

说的更白话一点,指数搭台,个股唱戏,不要过于在意指数短期的波动,选对板块更加重要。
这轮行情的长度,我个人感觉有必要参考美股的两大行情,一个是2000年初的科技股泡沫,一个是美股08年开始的10年长牛。

美股从15年开始,每年都会有人觉得美股已经高估了,但是美股年年涨。美股上涨的驱动力是美国上市公司不断通过负债回购推动的,但是背后也是经济与股市深度绑定后出现的一种没那么健康的现象。与美股不同,暂时我们不会出现企业自己借钱推高股市的情况,但是经济与股市绑定的深层次原因我们也会逐渐现象。

另外就是2000年的科技股泡沫,因为我们的产业发展主线也是科技股,相关股票最终也有可能会出现类似的“变态”行情,但是回首科技股泡沫,时间拉长后,牛逼的科技股依然能涨得更高。

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