可转债基础知识大全

2020-12-3108:54:10 发表评论 130 views

可转债定义:可转债是指一定条件下可按照约定的价格将债券转换成公司股票的债券。

说白了就是上市公司钱不够了,向你借钱,约定以后可以按照事先约定好的利息还你钱,也可以满足一定条款后不还钱直接把你的债券转换成公司的股票。

可转债具备债券和股票双重属性:

可转债是债券的一种:即到期后,发行人需按照约定利率结算本金和利息。

可转债也具有股性:一定条件下可以转换成公司的股票,且这个转股价是事先已经约定好的价格,所以若是该公司正股股价上涨,可转债价格(价值)也会跟着上涨。

所以,人们常说可转债的下有保底、上不封顶就是这么来的。

可转债的基本要素

债券的基本要素:期限和利率

期限:就是借钱借多少年。这个一般是1到6年不等。

利率:就是约定好的利息,这个一般很低,现在差不多0.2%~3%这个样子,逐年递增。

可转债独有要素:转股价

转股价:就是约定好的,以后可以按照这个价格转换成公司股票,这个转股价是发行时即确定的,转股价格不低于在募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日均价,一般与现股价相当。

三个约定条款:回售、赎回、修正

回售条款:就是什么条件下你可以要求发行人提前还债。一般是这么说明的:如果公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

回售条款是对债权人的一种保护,就是正股下跌的时候,如果跌到某个程度,债权人可以强制要求提前还债,保证债券的收益不受股价影响。

赎回条款:就是什么条件下发行人可以提前还债。一般是这么说明的:如果公司股票任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%,本公司有权按照债券面值加上当期利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。

赎回条款是对发行方的一种保护,就是正股上涨的时候,如果涨到某个程度,发行方可以强制要求提前还债,保证股东权益不被稀释的太严重。

修正条款:就是什么条件下可以调整转股价的价格。一般是这么说明的:当本公司股票在任意连续20个交易日中有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本公司股东大会表决。

可转债的特点

融资成本底:从可转债的低利率可以看出,发行方可以大大降融资成本。

安全性高:债券到期后若没有转股,最低可以获得本金加利息。唯一的风险是上市公司债务违约的风险,但截止到目前为止,中国股市还未出现过。

想象力丰富:当正股股价下跌时,发行人有可能将转股价下调或者触发回售条款直接要求还债,保证债权人的权益。当正股股价上涨时,可以随着股价上涨提高收益。

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